独立したマイクロ影時代外のマイクロ影資本産業+VCの復号化はどのようなプレーですか？

微影資本を明記してください。このモデルを“産業+VC”のVC 2.0モデルと定義し、即ちVCの投資方式で産業投資に参与し、同時に大量の産業資源を導入し、基金の背後の産業LPと被投会社に資本接続を発生させる。

マイクロ影資本は最近初めてメディア溝通会を開催し、このマイクロ影時代の背後に隠れていた投資機関はついに神秘のベールを剥がした。この“微影資本”と呼ばれる投資基金は、微影時代の傘下に属するのではなく、微影というプラットフォームを借りて経営と意思決定の完全な独立を同時に維持している。マイクロ資本はこのモデルを“産業+VC”のVC 2.0モデル，すなわちVCの投資方式で産業投資に参加させるとともに，大量の産業資源を導入し，基金の背後にある産業LPと被投会社に資本接続を発生させると定義している。同日の溝通会後、芸恩は微影資本の取締役社長の張湛にインタビューし、このスタイル独特の文化産業基金を深く解読しようとした。

独立した投資版図

マイクロ影資本とマイクロ影時代の関係は名前のように簡単ではなく、マイクロ影時代は微影資本の株主の一つであり、微影時代の創始者兼CEOの林寧も微影資本の核心人の一人であり、微影時代は微影資本の重要なプラットフォーム資源の一つであるが、微影資本と微影時代の投資部門は互いに独立している。この独立は資本構造だけでなく、経営方法にも現れている。

マイクロ影資本パートナーの徐東昇氏は、“マイクロ影資本が成立した初日、私たちはその独立経営問題を真剣に考慮し、運営システム、プロジェクト選択、意思決定プロセス、リスク防止システムの面にマイクロ影時代との間のファイアウォールを設置した。一例として、マイクロ影時代レベルの戦略的投資はマイクロ影時代投資部によって完成され、マイクロ影資本は基金投資者に有益なプロジェクトと配置に集中する。プロジェクト選択において、マイクロ影資本が考慮する第一の要素は投資リターンであり、プロジェクトの微影時代に対する戦略的意義ではない。実際、リターンの大きいプロジェクトはより大きな戦略的価値を体現することができる“と述べた。

マイクロ影資本は映画、公演展示、スポーツの三大分野の汎娯楽コンテンツに対してプロジェクト投資を行い、映像、演出とスポーツのオリジナルコンテンツ、制作と発行マーケティング、競技場などの全産業チェーンに対して株式投資を行う。投資戦略はインターネットの全面的な変革に基づく生態であり、インターネットのツールで文化産業に投資する新しいビジネスモデルである。投資段階は主に中早期に集中しているが、特に魅力的な成熟企業への投資も排除されていない。

以下はマイクロ資本の部分成績表：

とは“産業+VC”とは？

微影資本投資委員会主席の唐肖明は文化産業投資界の老将であり、これまで中国文化産業基金に勤務していた。唐肖明氏は、“各上場企業の急速な成長に伴い、みんなは資本手段を用いて上下流産業配置を行い、自身の業務をめぐり、M&A基金や自分の投資部門を作って戦略投資を行うようになった。PE、VCの人は汎産業投資を行っており、投資範囲はいくつかの業界にまたがっており、専門性や触角の深さで産業資本に劣る“と述べた。

唐肖明の目には、産業基金は有効なプレイである。“私は去年自分で会社を辞めて起業し、大量の業界交流を経て、産業+VCは良い方向だと一致しています。産業+VCの概念は何ですか？第一に、産業的に戦略的能力を持つ会社を基金パートナーとして導入するが、その持株のためではなく、独立したVCアーキテクチャを維持すること、第二に、息の合った文化、金融分野のベテラン仕事の背景を持つ成熟したチームを作ること、第三に、完全なVC、PE会社の組織構造と激励システムを構築して会社の発展を推進することである“と述べた。

市場の観点：興行収入増加率が低下したのは住宅価格の上昇によるもの？ショースポーツは次の急速な成長点

になる。唐肖明によれば、上半期の興行収入の伸びは予想よりも簡単だが重要な理由がある。“昨年末に家が上がり始め、強い押出効果が生じ、家を買うのは主力の人ばかりだった収入が増加していない場合、このような偶然要因の消費に対する押出効果は明らかである。だから投資を見て消費を見るには、人口消費に沿って行かなければならない“と述べた。

唐肖明は、文化産業はまだ高度な統合状況を経験し、少なくとも大型のメディアグループが出現し、将来的にはますます多くの超大M&Aがこの市場に出現するとしている。映画の増加率は今年は鈍化しているが、今後は比較的高い増加率を維持すると信じており、次の高速成長点、あるいは投資の焦点は演出と地面娯楽であり、これからはスポーツであるべきである。

が映画，演出，スポーツの順であるのは，価格に関係している.映画のチケットが一番安くて、次は公演チケットです。スポーツの普及度はまだ高くなく、スポーツ種目は装備や設備に対する要求が高く、現在は少数のエリート層だけが遊んでおり、大規模化、産業化の時はまだ完全に来ていない。モバイルインターネット技術の応用に伴い、今後5年間に大量の黄金VC投資と早期の創業投資がある。

“後の文化産業会社には2つの現象が併存していると思います。1つ目は大統合で、従来の資本上場企業のプラットフォームがある企業が統合され、同時に新しい業態の創業会社も生まれてきます。これらの会社の中には新しいユニコーンが出現したいと思います”

会社の3要素：市場空間、業界痛点、チーム

微小影資本に対する投資標的の基準について、張氏は、“業界発展の異なる段階、考察の次元は異なるが、主に3つの要素に注目している：

第1、第1会社が選択した業務方向は市場空間が十分大きいことが前提だ。

第二に，会社がすべきことは現段階の文化市場の痛点を解決しているのではないか。文化産業発展の異なる段階で、業界の痛み点が異なる。現段階では優れたコンテンツ創造とIP開発運営会社は微影資本投資の重点の一つである。放送発行ルートがますます十分になった後、コンテンツは最も素であり、現在強奪の重点でもあり、段階によって希少な形式が異なるが、文化産業の本質は永遠にコンテンツを核心としている。中国の現在の段階では、オリジナルコンテンツ開発を重視する段階には至っておらず、より多くのものを主とし、多くのファンを持つIPを改編している。多くの人がIPを入手した後，開発するのではなく，単純に消費したり浪費したりするのが現状であるため，コンテンツ創造能力や産業思考を運用してIP開発や運営能力を持つ会社を非常に重視しており，このような会社は現在最も市場が希少であると考えられる。

第三に，チームを見ると，人は文化産業の重心である。コンテンツ生産能力がなければ、会社の収益能力が長続きすることは不可能であり、文化分野で最も線香花火が起こりやすい会社は、主に伝統的なプロジェクト操作思考によるものであり、多くの会社が1つのプロジェクトに触れてしまう可能性がある。しかし，ワーク化プロセス産業の思考で動作すれば，チームへの要求ははるかに高い.このような能力を備えたチームは、抗リスク能力と企業の安定性が自然に高い“と述べた。

映画プロジェクト投資基準：頭の内容、新しいタイプ、あるいはコントロール性の強いプロジェクト

現在までに微影資本は“西遊記の孫悟空三打白骨精”などを含むいくつかの映画プロジェクトに投資している。映画プロジェクトをオーディションする際、マイクロ資本が最も重視しているのは監督、俳優陣ではなく、

が1位で、企業がグループに参加された会社である。このようなプロジェクトはより早期の介入を実現することができ、プロジェクトに対する理解が深く、制御力も高い。

第2に，頭部会社が生産したプロジェクト，例えば成功運用経験のある華誼，万達などの会社が出品したプロジェクトである.このようなプロジェクトは比較的透明性が高く、信頼性が相対的に強い。映画プロジェクト投資は現在、操作中に規範化されていないところが多く、興行収入が透明であっても、本当に投資者の手に割り当てられているのは、公開興行収入数字で計算されているのとは違うかもしれない。増加した費用，著作権収益の費用の増減など，様々な隠れコストが含まれている.だから、信頼度が高くなく、コントロール度が高くない項目については、投資時に慎重になります。

第3，新ジャンル映画。中国の映画ユーザーが急速に更新を繰り返しているため、映画に対する好みが大きく変化しており、新しいタイプの映画に対する需要が生じている。

第4に、マイクロ影時代は、投資またはグループのいくつかの映画プロジェクトに参加する。そうすれば、私たちは中後期に介入することができ、危険はもっと制御可能だ。

映画プロジェクトはチームワークが多く，監督，俳優探しから宣発，マーケティングチームを探すまで，社会資源配置により1年から2年かかるかもしれないが，マイクロ資本の生態であれば，投下後管理により，資源配置の時間を大幅に短縮することができる。

“は数十社を投じ，すべて業界の頭の会社であり，すべての人が強い戦略性を持っていることを認めなければならない.数十社の業界の頭部会社の老総が集まった後に生じる群集戦略効果は、大型のメディア資産加入と持株会社に相当する“と述べた。唐肖明は述べた。

によると、微影資本基金の規模は40億元を超え、主に映像、演出、スポーツ、新メディアの4大分野に投資するという。

編集：queenie