マンゴー台再戦資本市場“湖南マードック”はすでに16社のA株会社を経営している

は“芒果系”の舵取り人として、呂煥斌はこれまで資本運営に対する肯定と推奨を隠さず、しかも“産業+資本”構想の後押しの下で、1つの持株2社、参加株は少なくとも14社であり、同時に22社を超える新三板看板企業の資本版図に投資し、すでに成形した。

マンゴー台再戦資本市場“湖南マードック”はすでに16社のA株会社

“市場の新メディア企業と統一舞台で競争するには、資本の支えが欠かせない”と述べた。これは“湖南マードック”の呂煥斌が2016年のネット視聴大会で述べたものである。

は“芒果系”の操舵人として、呂煥斌はこれまで資本運営に対する肯定と推奨を隠さず、しかも“産業+資本”構想の後押しの下で、1つの持株2社、参株は少なくとも14社であり、同時に投資配置は22社を超える新三板看板企業の資本版図は、すでに成形された。

もちろん、“マンゴー系”の資本の道も順風満帆ではなく、2016年にマンゴーTVなどの資産を上場企業に注入しようとしていたが、最終的には案を中止した。

今、プラン調整後、楽しく購入して再試合を再構成していますが、今回は、望み通りになるのでしょうか？

楽しい購入の“マスコミ空母”夢

11月21日、快楽購入は重大な資産再編進展公告を投げ、公告によると、会社は115.51億元で、楽しい日光、マンゴー相互娯楽、天娯楽メディア、マンゴー映像及びマンゴー娯楽の5社の全株式を購入しようとしている。

今回の再編に、市場関係者は期待を寄せている。

財務状況を見ると、インターネット時代の衝撃を受け、テレビショッピングを本業とした楽しい購入は、2013年以来、非純利益は低下傾向にあり、わずか3年で1.59億元から0.21億元に暴落し、また、2017年前3四半期には、非純利益は0.11億元にとどまった。

と比較して、5社の2016年上半期の純利益は合計2.88億元を達成し、そのうち、快楽陽光1社だけで純利益1.5億元を達成し、2015年(9.4億元の赤字)、2016年(6.9億元の赤字)データと比較して明らかに増加した。

言い換えれば，再編が成功すれば，楽しい購入の財務状況は，たちどころに改善されるであろう。

また、産業配置を見ると、快楽陽光の主な業務は新メディア運営プラットフォーム(マンゴーTV)であり、マンゴーはインターネットゲーム開発に従事し、天娯楽メディアは芸能ブローカー、バラエティ番組、映画·ドラマなど多くの業務を持っており、マンゴー映像は著作権調達、脚本創作と改編、芸能人員の後方管理をカバーしており、マンゴー娯楽については、主に内容制作である。

この観察によると、5社はそれぞれの業務で、IP制作、内容の着地、ルート宣言、プラットフォーム放送、周辺多元化のほぼ全産業チェーンをカバーしており、背後に業界で大きな影響力を持つ湖南衛星テレビは、想像空間は自然と小さくなく、多くのメディア、投資機関はさらに“メディア空母”の評価を与えている。

したがって，公告が出されてから，快楽購入株価は3取引日連続で上昇している.

賭けで業績の下押し

快楽購入離身が“マスコミ空母”になるのは遠くないようだが、今回の再編の裏には“利益予測補償プロトコル”(通称“対賭けプロトコル”)があることに記者は気づいた

上図自記再構成公告(単位：万元)

プロトコルは、今後4年間で達成に必要な純利益指標を約束し、2017年は5.2億元である。

開示データを見ると、5社の上半期の合計純利益は2.88億元と半数を超えており、完成圧力は大きくないはずだが、賭けが完了するかどうかは、各社単独の状況に基づいて計算する必要があることが問題となる。

では、細分化してみると、マンゴー娯楽は2017年に純利益0.27億元を約束していたが、1~6月に0.22億元損失しており、下半期に一挙に完成させることは多少難しい。

それ以外にも，ハッピーサンシャインは今回の再編で最も重要な会社であり，近年急速に発展しているマンゴーTVが傘下プラットフォームであることが分かる。

ハッピーサンシャイン近年の財務状況

上の図から分かるように、2015年から2017年上半期にかけて、ハッピーサンシャインの財務状況は急速に増加しており、2017年から2020年までのそれぞれ3.15億元、6.79億元、9.1億元、12.9億元の目標を達成することは難しくないようです。

事実上、湖南放送局党委員会書記、台長、湖南放送影視集団有限公司の党委員会書記、董事長の呂煥斌氏もマンゴーTVに期待を寄せており、湖南衛星テレビを湖南広電の主な核心と位置づけ、マンゴーTVは湖南広電の新しい核心である。

は現在のインターネット全メディア市場であり，風口紅利期は少なくとも半分を過ぎており，このような高速成長が持続可能かどうかは，一時的に疑問符を打つ必要がある.

ベテラン評論家の尤文奎氏は記者に対して、マンゴーTVはIPTV、湖南衛星テレビの著作権を売る以外に、他の利益点が不足していると分析した。

その分析によると、湖南広電番組の新メディア著作権、新メディア発行権、放送権によって一定のユーザー、一定の収入、一定のブランドを獲得し、マンゴーTVは一定の成功を収めた；しかしマンゴーTVが楽しく購入して発売された後、直面しているのは湖南広電転換の重責を担うことであり、どのようにインターネット上の湖南衛星テレビの重責を作ることである。この困難な任務に比べれば，これまでに成し遂げた成功はほとんど取るに足らない.

はこの疑問に対して，楽しい購入は記者に，すべては公告に準じており，マンゴーTVはしばらく返事が不便であると述べた.

市場で流行しているもう一つの説もあるかもしれない。マンゴーTVが楽しい購入を注入することは、より広い融資ルートを開くことができ、インターネット全メディア市場の悲惨な焼銭合戦への参加を支えている。

“芒果系”の資本雄心

地方衛視のリーダーの一人として、湖南衛星テレビは柔軟な革新で知られてきたが、近年、各地方衛星テレビ、各種インターネットプラットフォームの台頭と衝撃の下、その“一兄”の地位は衝撃を受けている。

は“芒果系”の家元として，呂煥斌が与えた5つの処方の1つであり，“資本運営”である。

2017年初めに開催された“湖南放送局年度総括および工作会議”で、呂煥斌は、“資本で生態革新を促進する”と言及したが、より早い2016年ネット視聴大会では、市場の新メディア企業と統一舞台で競争するには、資本の支えが欠かせないと強調した。

結局、新メディア時代の“お金を焼いて市場を変える”“先に回って利益を出す”などの新しい遊び方は、過去の体制に限られては市場のリズムについていけなくなってしまいます。実際の取り組みから見ると、1つの体制内の集団として、“芒果系”の資本面での動きも確かに他人よりも弱くない。

記者は公告と工商資料の統計によると、現在まで、その傘下にはすでに快楽購入、電広メディアの2つの持株上場会社を持ち、参加株は少なくとも14社であり、同時に投資配置は22社を超える新三板看板企業を超えている。

よく整理すると、これらの企業の中には、“芒果系”傘下の産業と生態相補を実現できる企業が少なくなく、呂煥斌も湖南広電が相次いで18社の上場企業、複数の主流コンテンツメーカーと関連と協同を起こしていることを示している。マンゴの生態の一部にしました呂煥斌は一連の動作の目的について、“現在、市場主体であるマンゴーメディアを全力で構築している”と述べている。これは小板を作るのではなく、メディア産業集団を作り、空母を作り、専門化、大規模化、集約化の市場の道を歩む。この3つの転換を通じて、今後の湖南広電は伝統的なメディアではなく、広告だけで生計を立てているメディアではなく、体制内で生存しているメディアだけではなく、マンゴーエコシステムのような新しい生態系を形成することになるだろう“と話す。

しかし、資本版図やマンゴー生態が拡大していく中で、もう一つのホールディングス上場会社の電広メディアは、少し気まずい状況に置かれている。

は本来の“嫡男”として，10年以上の増資拡大を経て，“芒果系”の保有株式は1999年のIPO時の63.29%から16.6%に低下している。

は2013年4月、電広メディアは湖南テレビ局傘下の良質な資産を注入しようとしていると発表していたが、最終的には同意を得なかった。

そして現在、これらの資産の一部は、楽しい購入を注入しようとしている。

は“芒果系”の現在の資本版図を整理すると、楽しく購入するという上場プラットフォームをめぐって、呂煥斌は湖南広電の第2エンジン“芒果TV”のために、新たな資本“核動力”を設置しようとしており、これを頼りに、メディア空母全体の迅速な前進を推進し、新メディア時代の競争に参加しようとしていることが明らかになった。

では、今回の再編予案が可決され、呂煥斌の資本雄心が、迅速に実現できるかどうかを決定したに違いない。

編集：mary