連投『建軍大業』 『刺繍春刀2 』中国南部文化の変革の道

は3年で5回のM&A、累積金額32.48億元を完成し、中南文化は1つの機械製造会社から映像文化会社に転換した。2017年上半期、中南文化営業の伸びは5割を超え、純利益は2倍近く増加した。

3年で5回のM&A、累積金額32.48億元を完成し、中南文化はある機械製造会社から映像文化会社に転換した。2017年上半期、中南文化営業の伸びは5割を超え、純利益は2倍近く増加した。

は“建軍大業”の共同出品先の一つである中南文化として、“朗報”はこれだけではないようであり、豆弁で“快感の源”と揶揄されている“刺繍春刀2”の投資者でもある。

興行収入が大ヒットした今年の2本の大作から離れると、報告書から見ると、中南文化営業の増加は主に3社の新M&A会社の合併表から来ている。しかし、M&A後の時代の隠れた懸念が顕在化している：内生業務の損失、M&A後の増加率が低下している…M&Aを立て続けに完了した中南文化は、3年間の業績の賭け期間後の持続的な増加を考慮する必要があり、内部設立、外部M&Aと外部協力企業の統合協同を完成させる必要がある。

レポート以外にも、“八一枠”の爆発投資者の華やかな身分をかき分け、30社余りの出品側や共同出品側で、“建軍大業”では0.5%のシェアしか得られていない投資先が少なく、僧多肉が少ない場合も同様に“刺繍春刀2”の20社近くの出品先で上演されている。

の爆発は目を引くことができますが、決して基幹業の長青型会社の追求ではありません。8月18日の終値まで、中南文化の総時価は119.82億元で、300億時価の夢にはまだ道のりがあり、中南文化は“ポスト時代”への転換の正念場に入っている。

転換M&A

8月15日、中南文化は2017年上半期報を発表した：営業、純利益ともに大幅な増加を実現した。具体的に見ると、中南文化は上半期に営業収入6.36億元を実現し、前年同期比54.08%増加した；上場会社の株主に帰属する純利益は1.33億元で、前年同期比191.20%増加した。

中南文化業績の増加は並表範囲の増加と関係がある。

2017年半年報では、2016年下半期と2017年上半期にそれぞれ北京新華先鋒文化伝媒有限公司、深セン値尚相互科技有限公司と上海オーロラネットワーク科学技術有限公司の合併表を完成させ、純利益を前年比で大幅に向上させ、対外投資プロジェクトの撤退に加え、文化プレートの経営業績の増加が業績の主要な駆動要素となった。

実は、中南文化の本名は“中南重工”で、江蘇省江陰市の金属管部品製造会社だったが、2010年7月にA株市場に上陸した。2014年3月、中南文化は10億元で大唐の輝きを買収し、M&A転換の道を開いた。その後1年半の間に、中南文化は次々と千易志誠、値尚相互作用、新華先鋒とオーロラネットワークを買収し、相次いで映画、ドラマの企画、投資業務、モバイルゲーム、ネット文IPとネットゲーム研究開発業者を配置し、製造業から映像文化会社に転換し、累計金額は約32.48億元であった。

立て続けにM&Aは会社の主業務を毛利低、競争の激しい伝統的な製造業から消費アップグレードに適応し、政策的に利益のある文化娯楽業界に転換させるだけでなく、中南文化の純利益も三連を実現させる。

中南文化の2014年の純利益は6000万元余りで、2015年から2年連続で純利益を2倍、2016年に純利益2.29億元を達成した。2017年上半期に純利益は1.33億元を実現し、2017年1月から9月までの上場企業株主に帰属する純利益は1.99億から2.65億元で、前年同期比50.00%から100.00%の変動が予想される。

しかし一方、文化娯楽業の具体的に見ると、2017年上半期の映画·ドラマ·タレントの業務はいずれも異なる程度の低下が見られた：映画·ドラマの営業収入は1.72億元で、前年比0.89%低下した；芸能人の業務収益は830.48万元で、同34.10%低下した。また，ゲーム普及，著作権，Webゲーム営業はいずれも並表後の新規項目である.

はこの記者に中南文化董秘弁に電話し、スタッフは董秘が出張し、原稿を投稿したまで、まだ返事を受け取っていないという。

有名な文化科学技術投資家の曹海涛氏によると、映画·ドラマ業務は一般的にプロジェクト制であり、周期性があり、半年報だけで収入を確認することはできない。大幅に低下した芸能人ブローカー業務は、現在業界全体の増加に限られており、華誼兄弟の芸能人ブローカー業務も停滞しており、プロジェクト制や俳優の管理増加に頼ることは困難である。

隠憂顕現

今年2月、中南文化の企画案によると、製造業務の生産経営は完全子会社の江陰中南重工有限会社が展開し、会社の業務構造を整理することによって、投資持株型企業へ転換し、未来の会社は資本運営と文化メディア産業に集中するという。

2016年以来、中南文化の文化娯楽収入は初めて機械製造収入を超え、総営業の58.88%を占め、文化娯楽営業の占める割合は更に向上した。2017年上半期、文化娯楽業の営業収益は67.34%を占め、その中で、機械製造業の営業収益は2.08億元で、前年同期比7.7%低下した。

中南文化の芸能系内生業務は依然として赤字状態にある.

記者は半年報から、現在文化プレートの収益は主に買収と表の5社から来ているが、江陰中南文化産業株式投資管理有限公司、江陰中南文化産業株式投資組合企業(有限組合)はまだ営業を実現しておらず、自ら設立した中南影業、中南紅映像、中南音楽はすべて赤字状態を呈していることを見た。

曹海涛は記者に、中南文化は国内の多くの例えば華誼、華策などの映像会社と異なり、実際に人をコントロールするのはCEOではなく、CEOは職業マネージャーであり、アメリカハリウッドの状況と類似しており、往々にして2年の孵化期を必要とし、現在良好な成長性があるかどうかを判断することは困難である。

は根本的に、人材は映像文化業界の核心競争力とされており、これは多くの内外の挑戦よりも切実である。中南文化はクロスボーダーM&Aの企業として、人材の挑戦が特に顕著である。

によると、2016年末に中南文化会長、元社長の陳少忠が個人的な理由で社長を辞任し、洪濤を会社社長に招聘した。洪涛はかつて幸福藍海総経理、江蘇広電総台映像チャンネルの総監を務め、幸福藍海創業板の上場を推進する重要な人物とされ、“弾丸を飛ばせる”“特殊兵の火鳳凰”などの作品を主導した。

また、中南文化配置は人材を発掘することを重視している。ベテランマネージャーの常継紅は、元鳳凰衛視中国語台長、捜狐総編集長の劉春を首席文化官とし、文化メディアプレート戦略の実行などを担当している。

財務報告によると、中南文化は依然として資産統合が期待に達しないリスクに直面する可能性がある。子会社数の増加や業務分野の拡大に伴い、会社の運営管理能力、協調統合能力などが一定の試練に直面する。関連資源を効率的に統合できなければ、経営業績が期待できない可能性がある。“M&Aには確かに統合と3年間の賭け期間が満了した業績増加の問題がある”曹海濤は記者に、専門的な管理チームが必要であり、業界管理能力と業界経験があると伝えた。またM&AのためにM&Aすることはできず、未来の傾向に合わせて、本当に生態配置を整えなければならない。

“必ず自分の位置づけや特色を見つけなければならない。そうでなければ、M&Aだけは長期的ではない”曹海濤から見れば、映像会社が直面している問題は何でもすることだが、何も覚えていない。一つの会社は花を咲かせることが難しく、自分のスタイルと位置づけを形成することが核心だ。北京文化を参考にすることができ、多くの回り道をして、今では映画発行+投資の特色を形成している。

編集：xiongwei