電視劇公司Q3觀察：華策淨賺3億，唐德增長最快

截止到10月31日，影視上市公司三季度報均公佈完畢。對於電視劇公司來說，業績與往常一樣，出現了幾家歡喜幾家愁的情況。

原標題：電視劇公司Q3觀察：華策淨賺3億，唐德增長最快，虧損的歡瑞世紀還有翻身機會？

截止到10月31日，影視上市公司三季度報均公佈完畢。對於電視劇公司來說，業績與往常一樣，出現了幾家歡喜幾家愁的情況：華策影視業績連續三個季度穩居首位，唐德影視憑藉一部《那年花開月正圓》正迎頭追趕，而歡瑞世紀已經連續三個季度虧損。

記者發現，在過去的三個月當中，隨著《楚喬傳》《那年花開月正圓》《上古情歌》《軍師聯盟》等爆款影視劇完成了播出，其背後的影視公司在該季度也紛紛確認了收入，這些影視劇背後的出品公司華策影視、慈文傳媒、唐德影視等都出現了不同程度的增長。

華策影視三季報保持了一如既往的穩定發揮，1-9月份實現營收24.97億元，同比增長6.04%；淨利潤3.08億元，同比增長9.93%，穩坐電視劇老大的位置。但是7-9月份的淨利潤3324萬元，同比增長281.88%，扣非後淨利潤1865萬元，同比下降了-172.08%，主要是因為報告期內華策影視轉讓了萬達和合潤德堂股權。

事實上，華策第三季度是網劇提振了業績，主要貢獻利潤的有全網劇《時間都知道》《柒個我》，而在第四季度還有9部全網劇可以確認收入，其中就包括了《甜蜜暴擊》《創業時代》《悲傷逆流成河》《為了你我願意熱愛整個世界》。

由關曉彤、鹿晗主演的《甜蜜暴擊》

值得注意的是，今年暑期檔中各大影片網站推出了諸如《河神》《無證之罪》《白夜追兇》等網劇，而這些熱門網劇的背後都是新崛起的網劇製作團隊，這給傳統的影視劇製作公司帶來了不小的衝擊，華策影視、歡瑞世紀、慈文傳媒等公司亦紛紛在網劇上佈局。

在上半年影視公司業績報道中，記者曾提到由於綜藝模組的投資收益不高，華策影視擬將原來募集的9.5億元投資電影、綜藝節目、內容版權和模式採購等專案變更為5億元，變更的4.5億元募集資金全部用於全網劇的製作運營。

同樣加緊佈局網劇的慈文傳媒在上半年終於通過了10億定增方案，前三季度營降利增，營業收入5.62億元，同比下降34.06%，淨利潤1.5億元，同比增長2.42%，主要是前三季度影視劇業務確認收入同比減少所致。

不過，得益於《楚喬傳》《那些年，我們正年輕》《決戰江橋》和《那年花開月正圓》等熱播劇，儘管公司的收入在三季度收入大幅下滑，但是第三季度實現歸屬上市公司淨利潤7332萬元，同比增長36.84%。

而報告期內淨利潤增長最快的則是唐德影視，三季報資料顯示營收2.18億元，同比增57.61%；歸屬上市公司扣非淨利潤5835萬元，同比增39%；前三季度共計營收5.29億元，同比增30.8%；扣非淨利潤1.1億，同比增25.77%。

業績增長迎來一次小高潮主要是由於《那年花開月正圓》在這一季度完成結算，而在唐德的半年報中顯示，唐德影視已取得發行許可證編號的電視劇共有四部，除了《那年花開月正圓》之外，另外三部電視劇《花兒與遠方》《計中計》《親愛的，好久不見》，或將完成預售。

在一些公司利潤上漲的情況下，華錄百納、歡瑞世紀等均出現了業績下降的情況。

2017年前三季度，華錄百納實現營業收入14.7億元，同比下降21.41%；歸屬上市公司扣費非淨利潤為1.2億，同比下降32.8%。此前記者曾分析過華錄百納業績下滑主要是由於體育和綜藝板塊利潤不達預期，而在影視劇製作版權又無新作推出，據瞭解，華錄百納目前還在製作階段的影視劇有兩部《城裡的月光》和《代號山豹》兩部，但目前尚未完成售賣。

上半年虧損嚴重的歡瑞世紀在本季度實現了1.78億營收，歸屬於上市公司淨利潤實現了扭虧為盈1909萬元，但是扣費淨利依然處於虧損，而且1-9月份公司淨利潤也是處於虧損狀態。

這對於去年剛剛借殼上市成功的歡瑞世紀來說，虧損引發的對賭壓力極大。歡瑞世紀上市之前承諾在2016年到2018年的淨利潤分別不低於2.31億、3.03億及3.64億。

而在今年6月份，歡瑞世紀旗下全資子公司歡瑞影視與安徽衛視簽訂購劇合同，歡瑞世紀稅後收入1.6億，隨後歡瑞世紀又將兩部電視劇《天乩之白蛇傳說》和網路定製劇《盜墓筆記3》分別作價3.3億元和2.88億元，將獨家網路版權售與愛奇藝，或許會解歡瑞世紀業績對賭的燃眉之急。

由楊紫、任嘉倫主演的《天乩之白蛇傳說》

另一方面，歡瑞世紀在影視劇儲備方面卻是十分充足，目前歡瑞世紀已經列入拍攝計劃的影視劇就多達十部，《十年一品溫如言》《盜墓筆記2》《青雲志3》《吉祥紋蓮花樓》《封神三部曲》《崑崙》《滄海》《琉璃美人煞》《天下長安》《天乩之白蛇傳說》，其中《天乩之白蛇傳說》《十年一品溫如言》已經拍攝完成。

對於影視劇上市公司來說，2017年僅剩的兩個月時間，是他們增加業績的關鍵時間，領頭的公司利潤在四季度後可能會更好看，虧損公司也有可能在第四季度打翻身仗。

由於電視劇行業受到影視製作週期因素的影響，往往電視劇在每年的下半年開拍，等到第二個財年才能完成回款，於是第四季度往往就成為各大影視公司完成業績的衝刺時刻，影視劇公司的全年業績也將會基本鎖定，但是手中仍握有重頭大戲的唐德影視、歡瑞世紀、驊威文化在四季度有望增厚全年業績。

將在年底開播的《贏天下》是唐德影視今年手上的一張王牌，公開資料顯示，《贏天下》的網路獨播權已經提前完成預售，網路獨播權賣出了4.8億元的高價，單集價格超過了800萬元，這部劇或將給唐德影視帶來一筆不菲的利潤。

此外，《涼生我們可不可以不憂傷》以單集網路售價1000萬賣出8億元，而湖南衛視則是以3.84億元買下首輪播出權，一部劇總計收入11.8億元，預計將於今年第四季度確認收入，有助於提升慈文全年的收入。

驊威文化旗下子公司夢幻星生園影視製作的《那片星空那片海》第二季正在湖南衛視播出，或將在第四季度確認收入；由印紀傳媒主控出品的《軍師聯盟2：虎嘯龍吟》也將於四季度登陸網臺播出， 預計第四季度確認收入。

總體來看，前三季度影視公司仍然延續了快速增長的勢頭，而背後的原因則是與影視劇價格價格不斷攀升有關，“過去是投兩千萬，回來四千萬。現在投一個億，回來兩個億。你會發現毛利率沒有變化，但是因為劇的成本發生變化了，買劇價格也高了。”一位投資人對記者如是說。

編輯：mary